Интернет банк

Комментарий управляющего от 30.01.2013 г.

Комментарий по управлению портфелем ДУ от 30.01.2013

Индекс Потребительского Доверия В США

Индекс уверенности американских потребителей, рассчитываемый Conference Board, в январе оказался существенно хуже прогнозов (консенсус Bloomberg: 64), опустившись до уровня 58,6, минимального более чем за год. Снижение уверенности среди американцев после роста потребительской активности в четвертом квартале прошлого года, по всей видимости, обусловлено повышением налогов: ставка подоходного налога с начала 2013 г. выросла на 2,0 процентных пункта. Население также более пессимистично оценивает перспективы трудоустройства и ожидаемый уровень доходов в январе. Несколько более позитивной оказалась опубликованная вчера статистика по рынку недвижимости. Индекс S&P CaseShiller, отражающий изменение стоимости жилья в 20 крупнейших городах США, в ноябре вырос на 5,52% в годовом сопоставлении, что почти точно соответствует ожиданиям участников рынка. Темп роста цен на дома оказался максимальным с августа 2006 г., что свидетельствует о восстановлении спроса на недвижимость.

Сегодня завершится двухдневное заседание Комитета по операциям на открытом рынке ФРС, на котором, как ожидается, будет принято решение о продолжении программы количественного смягчения (в настоящее время это ведомство ежемесячно скупает казначейские облигации США на сумму $45 млрд и обеспеченные ипотекой долговые ценные бумаги на сумму $40 млрд) ввиду отсутствия качественных улучшений на рынке труда: предполагается, что ADP сегодня сообщит об увеличении числа рабочих мест в частном секторе американской экономики только на 165 тыс. в январе. Официальная же статистика Министерства труда последует в пятницу: согласно прогнозам, в январе число рабочих мест выросло на 160 тыс. (что близко к показателю декабря прошлого года); при этом уровень безработицы, по всей видимости, составил 7,8%, не изменившись по сравнению со значением предыдущего месяца.

Во вторник 29 января все позиции, входящие в портфели клиентов, были полностью закрыты. К сожалению, спрэды, вопреки всем ожиданиям, так и не показали динамику схождения, таким образом, было принято решение не дожидаться нового максимума по уровням спрэдов и закрыть их на текущих уровнях. Результат по части работы с акциями на ММВБ оказался намного лучше, чем по фьючерсам ФОРТС, с начала декабря 2012 года он составил + 8,5% на заведенные денежные средства, или 2,5% на весь портфель. Как мы уже писали в прошлых комментариях в 2013 году по портфелям клиентов будут проводиться исключительно краткосрочные спекулятивные операции, что позволит избежать рисков существенной просадки портфелей, и при этом продемонстрировать хороший результат.